股指期货中的风险与防范三

10、交易者最常见错误--输得起,赢不起

  按理来说,交易者总是希望少输不输,希望能赢多赢。但若对那些失败的交易者总结后就会发现,他们的心理状况往往是输得起赢不起,导致实际交易中输多赢少。

  输得起的表现是:一旦交易方向错了,心中没有止损概念。随着浮动亏损越来越大,拒绝割肉的心态更加强烈。心里总想着,已经这样了,急也没用,再看看吧,浮动亏损是暂时的,一旦行情反转,还可能反败为胜。于是宁愿一次次追补保证金,一直拖到最后没有办法时才不得不砍仓,这时亏损已不是一笔小数了。有的投资者甚至在逆市时还一再加码,希望以平均价伺机反败为胜,导致本来只会损失一撮牛毛的,最后整头牛都被人牵走。

  赢不起的表现是:一旦交易方向对了,帐户上有了一点浮动利润,便心旌摇荡,无法自持,老是想着这点利润不要被抹去,还是落袋为安,结果便紧张兮兮地赶紧平仓。回头一看,本来可以打只老虎的,却只拍了一只苍蝇。

  期货走势不是涨就是跌,赢亏的机会是一半对一半。不可能百战百胜,也不可能百战百败。假设十次买卖五次赚五次亏,要取得总计是赚的成绩,就需要五次亏是小亏,五次赚是大赚。如果逆市时苦苦死撑,顺市时匆匆离场,就恰恰倒转过来,变成亏的五次惨不堪言,赚的五次微不足道,就算金山、银山也会被败光。因而,抱着"输得起,赢不起"的心态做交易,岂有不输之理。

  "不怕错,只怕拖"是期货投资最重要的原则。

  自有期货以来,没有任何一个专家能够百战百胜,没有任何一种分析工具次次灵验!只要是人,在交易中出现考虑不周或失算是难免的。问题在于出错后怎么对待。聪明与愚蠢的区别就在于聪明人在出错后会主动断臂,不至酿成大祸;而愚蠢的人则会被拖死。前面提到的孙礼平,巨大的亏损就是拖出来的。

  尽管"不怕错,只怕拖"的道理是很多交易者都认同的,但不少人在实战中,还是免不了要犯拖的毛病。一般人为什么会拖呢?主要是侥幸心理作祟,不敢面

对现实。一是怕认赔后行情马上反过来;二是想行情延续一段时间后可能会反过来,这样的话,不过多熬一些时间而已。应该说,砍仓后行情即反的情况有时是会发生的,但也应该想到,即使这样,也不过是吃一次小亏而已,它避免了发生重大损失的可能。而后一种情况实际也证明了及早砍仓是对的,因为你已经避免了更大损失,完全可以寻找更好的进场价位。

  止损观念是"不拖"原则的最直接体现。经验表明,要真正贯彻"不拖"原则,最重要的就是养成第一时间下止损单的好习惯。第一时间下止损单的好处是:即使行情出现不利于你的突变情况,你已在第一时间止损了,不至于措手不及,面对已成事实的巨大差价,再作止损决策就更难了。

11、锁仓有害无益

  锁仓有两种,即盈利锁仓与亏损锁仓。盈利锁仓是买卖后有一定幅度的浮动盈利,不平仓的同时反向开立新仓。亏损锁仓是买卖之后有了浮动亏损,不想把浮动亏损变成实际亏损,便在继续持有原来亏损头寸的同时,反向开立新仓,企图锁定风险。

  无数交易者的实践证明了,锁仓实际上是一种愚蠢的交易方式,亏损锁仓更是如此。交易者易犯的一个通病,就是不敢面对亏损的现实。锁仓就是这种心态的流露。

  锁仓的弊端在于,占用双倍的保证金,降低了资金的使用效率,增加了投资成本。还有一个弊端是"易结不易解"。锁仓虽然暂时没有将浮动亏损转化成为实际亏损,但实际上资金已经划走,只不过没有投资者的签字而已。更为重要的是,锁仓严重影响交易心态。由于双向持仓,在解仓时会有一定的心理负担,难免瞻前顾后,无所适从。有时即便咬咬牙解了仓,但由于担心另一方向的持仓亏损增大,稍有风吹草动,便重新锁仓,从而陷入锁仓的恶性循环之中。最后在绝望之时不得不同时平仓,将浮动亏损化成实际亏损。

  锁仓是一种害人不浅的交易习惯。要想在期货市场取得成功,必须从心理上和行动上彻底摒弃锁仓。一旦操作失误,就该及时止损,另觅机会。

12、期市生存之要--有效的资金管理

  期市有风险,交易中有输赢乃兵家常事。要想成为一位成功的期货交易者,在初期阶段学会生存比赚钱更重要。而生存之道的关键在于掌握有效的资金管理方法。

优秀的期货高手都有这样的体会,一年之中,他们做错的交易要比做对的交易多,那么,他们怎么还能赚到钱呢?答案是--有效的资金管理。

资金多少是相对的,有效的资金管理与开户资金多少没有关系。资金管理方法应该以百分比来衡量。

  有效的资金管理要求交易者任何时候不要出现弹尽粮绝的局面,任何时候都要确保第二天还能继续交易。

  高手建议:每次的交易资金都不能过半,最好控制在三分之一以内。决不能象股票交易一样,满仓交易,因为期货的杠杆性可能不会给你第二次机会。

  高手建议:无论何时交易都应严格执行保护性止损措施,亏钱的单子止损要快,赚钱的单子则可以留着跟大势走,最重要的一点是,永远不要在赔钱的单子上加码。

  高手建议:在期货交易中,只有当风险与获利的比率在3比1之上时才值得进行,比如,单子赔钱的潜在风险是1000元,那么获利的潜在目标应该达到3000元。

  其实,这些建议在以前已经提到过了,但对于初次参加股指期货交易的人来说,实在是太重要了。如何控制结算风险,应当从资金管理起步。